Rencana Andreessen Horowitz untuk Mendominasi Crypto
DealBook

Rencana Andreessen Horowitz untuk Mendominasi Crypto

WASHINGTON — Ada makan siang di bistro Prancis dekat Kongres dengan Senator Kirsten Gillibrand dari New York, dan pertemuan dengan beberapa pembantu ekonomi utama Presiden Biden. Kemudian datang makan malam pribadi dengan regulator keuangan utama.

Topiknya selalu sama: “bagaimana memenangkan masa depan” dalam perlombaan global untuk dominasi cryptocurrency — setidaknya dari perspektif Andreessen Horowitz, perusahaan modal ventura Lembah Silikon yang mengirim tim orang dalam Washington untuk membuat kasusnya selama serangan lobi lima hari baru-baru ini.

Pada saat perusahaan teknologi memiliki bau yang tidak sedap di Washington dan ketika industri kripto yang berkembang pesat menarik pengawasan yang meningkat dari anggota parlemen dan regulator, Andreessen Horowitz sedang mengejar rencana yang sangat berani: untuk memiliki sebagian besar mata uang digital dunia yang sedang berkembang. dan memiliki andil dalam menulis aturan tentang bagaimana itu akan beroperasi.

Untuk mendorong agendanya, perusahaan telah mempekerjakan sejumlah tangan pemerintah yang berpengalaman. Mereka termasuk Tomicah Tillemann, mantan ajudan Biden ketika dia menjadi senator; Katie Haun, mantan jaksa mata uang kripto Departemen Kehakiman; dan Brian D. Quintenz, yang bergabung dalam upaya hanya beberapa hari setelah meninggalkan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, regulator kripto.

Sudah, Andreessen Horowitz — juga dikenal dengan julukan A16Z — telah mendanai setidaknya 50 perusahaan rintisan kripto, dengan beberapa kesepakatan baru diumumkan setiap minggu, menjadikannya investor kripto terbesar secara global.

Musim panas ini, ia menyiapkan dana investasi baru senilai $2,2 miliar untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan pesat cryptocurrency dan arsitektur teknologi dan keuangan di belakangnya.

Ini juga merupakan investor utama di Coinbase, salah satu pertukaran mata uang kripto terbesar, bersama dengan sejumlah perusahaan rintisan baru. Perusahaan telah membawa begitu banyak orang dengan keahlian industri yang kesenangan perekrutan telah menjadi lelucon di Twitter.

Visi yang ingin dicapai oleh pendiri A16Z, Marc Andreessen dan Ben Horowitz adalah menjadi pusat dari ekosistem teknologi digital baru yang berkembang pesat yang akan mendisrupsi berbagai industri seperti seni, perbankan, keuangan, game, e-commerce, musik, sosial media dan telekomunikasi.

Proposal peraturan mereka menyoroti masalah dengan dukungan bipartisan umum: mengatasi keunggulan China dalam mata uang dan pembayaran digital, merebut kembali peran Amerika sebagai inovator teknologi terkemuka dan memperluas peluang ekonomi.

“Sejauh pembuat kebijakan bisa mendapatkan akses ke informasi yang baik, itu akan membantu mereka memecahkan masalah mereka dan juga memungkinkan generasi internet berikutnya berkembang dengan cara yang baik bagi kita,” kata Tillemann. “Itu saling menguntungkan.”

Tetapi proposal tersebut, menurut para ahli luar yang telah memeriksanya, jauh lebih banyak tentang kepentingan pribadi daripada manfaat sosial atau nasional.

“Ini adalah upaya yang sangat transparan untuk menguntungkan keuntungan mereka,” kata Lee Reiners, mantan pengawas lembaga keuangan penting secara sistemik di Federal Reserve Bank of New York.

Rancangan undang-undang A16Z yang beredar akan memberi perusahaan yang telah diinvestasikannya dengan membebaskan entitas terkait dari pelaporan pajak tertentu, perlindungan konsumen, dan persyaratan anti pencucian uang.

“Ini adalah kasus klasik meminta rubah untuk merancang kandang ayam,” kata Rohan Grey, seorang pengacara keuangan dan profesor sekolah hukum yang telah menyarankan Kongres Demokrat tentang undang-undang untuk mengatur pembayaran digital yang tertunda di DPR. “Mereka mengatakan hal-hal dengan cara yang terdengar masuk akal, tetapi itu melibatkan mereka pada dasarnya menyerah sangat sedikit demi kepentingan publik.”

Rachael Horwitz, juru bicara A16Z, mengatakan perusahaan menyambut baik perdebatan ini. “Kami bertaruh besar pada para pendiri dan ide-ide dengan potensi untuk membentuk masa depan dengan harapan mereka akan menggulingkan penjaga gerbang dan perantara di masa lalu,” katanya.

Sejak didirikan pada tahun 2009, Andreessen Horowitz telah menyuarakan pendekatan yang berbeda terhadap modal ventura.

Ini mempromosikan kultus pendiri — gagasan bahwa wirausahawan tangguh yang memulai sebuah perusahaan memiliki posisi terbaik untuk memimpin — dan alih-alih hanya memasok modal, ia menawarkan bantuan dalam perekrutan, penjualan, dan pemasaran.

Itu adalah filosofi yang berakar pada pengalaman pribadi. Pada usia 22 tahun, sebagai lulusan baru dalam ilmu komputer dari University of Illinois di Urbana-Champaign, Tuan Andreessen membantu menciptakan Netscape, peramban web populer pertama, pada tahun 1994. Tuan Horowitz bergabung dengan Netscape pada awal perang dengan Microsoft, yang mendominasi pasar komputasi pribadi dan sengaja membatasi akses ke browser. Netscape dijual ke AOL seharga $4,2 miliar pada tahun 1998, dan setahun kemudian, keduanya memulai perusahaan komputasi awan awal yang dijual ke Hewlett-Packard seharga $1,6 miliar pada 2007.

Sebagai pemodal ventura, Tuan Andreessen dan Tuan Horowitz secara agresif mengumpulkan uang dan mengalahkan pesaing, mengambil saham awal di Facebook, Twitter, Pinterest, Airbnb, dan Slack. Tuan Andreessen mendefinisikan pendekatan ini sebagai “kita versus dunia.”

Andreessen Horowitz menjadi model di perusahaan manajemen bakat Hollywood, Creative Artists Agency, yang memiliki ambisi besar untuk mewakili setiap bintang Hollywood.

“Tujuannya pada dasarnya adalah monopoli,” salah satu pendiri CAA, Michael Ovitz, mengatakan dalam diskusi April tentang aplikasi audio yang didukung A16Z Clubhouse dengan Mr. Andreessen dan Mr. Horowitz, yang membawanya untuk menjelaskan pengaruh agensinya terhadap mereka.

Investasi cryptocurrency pertama Andreessen Horowitz adalah pada akhir 2013 dengan taruhan awal $20 juta di Coinbase. Segera setelah itu, Mr. Andreessen menulis dalam sebuah artikel opini di The New York Times bahwa Bitcoin, cryptocurrency pertama di dunia, menggembar-gemborkan pergeseran teknologi seismik, setara dengan PC pada 1970-an dan internet pada 1990-an.

“Bitcoin menawarkan pemandangan luas peluang untuk membayangkan kembali bagaimana sistem keuangan dapat dan harus bekerja di era internet,” tulis Mr. Andreessen.

Coinbase go public pada bulan April, dengan saham Andreessen Horowitz senilai $11 miliar.

Pada tahun 2018, perusahaan memulai dana pertamanya yang didedikasikan untuk investasi kripto, mengumpulkan $350 juta. Itu adalah badan hukum yang terpisah untuk mematuhi aturan sekuritas yang membatasi alokasi perusahaan modal ventura untuk investasi berisiko, seperti bisnis cryptocurrency.

Tetapi melihat potensi crypto yang berkembang, Andreessen Horowitz berubah dari perusahaan modal ventura menjadi penasihat investasi terdaftar pada tahun 2019 – sebuah langkah mahal yang membuatnya tunduk pada pengawasan peraturan yang lebih besar tetapi memungkinkannya untuk mengejar kesepakatan crypto tanpa terkekang.

Perusahaan menciptakan dana kripto kedua senilai $515 juta pada tahun 2020 dan dana ketiga sebesar $2,2 miliar tahun ini.

Memberikan pengembalian yang signifikan atas semua investasi ini, para eksekutif di A16Z dengan cepat menyadari, akan mengharuskan memainkan peran utama dalam membentuk aturan bagi perusahaan-perusahaan ini.

Matahari terbenam saat suara helikopter militer sesekali menenggelamkan obrolan di pesta koktail A16Z di sepanjang tepi laut Washington. Pertemuan itu menampilkan sebagian besar tim kebijakan perusahaan yang baru saja direkrut, berseliweran di teras sambil menyantap kue kepiting dan menyesap minuman, mengakhiri upaya lobi lima hari mereka.

Tidak ada pemain crypto lain dalam permainan pengaruh Washington yang memiliki barisan yang menyaingi tim A16Z yang telah berkumpul.

Nona Haun, yang memulai upaya lobi Washington, menjabat sebagai co-direktur dana cryptocurrency senilai $2 miliar. Saat berada di Departemen Kehakiman, dia membantu mengadili dua agen federal yang menyamar yang mencuri Bitcoin senilai ratusan ribu dolar dari Silk Road, pasar web gelap gelap yang mereka selidiki.

Dia bergabung dengan A16Z pada tahun 2018 dan musim panas ini membawa Mr. Tillemann, yang sekarang menjadi kepala advokat tim di Washington.

Anggota baru lainnya termasuk William H. Hinman, mantan direktur divisi keuangan korporasi di Securities and Exchange Commission; Brent McIntosh, mantan Menteri Keuangan di bawah sekretaris selama pemerintahan Trump; dan Jai Ramaswamy, yang menjalankan divisi pencucian uang Departemen Kehakiman selama pemerintahan Obama. Masing-masing dari mereka, bersama dengan Tuan Quintenz, yang merupakan pendorong crypto yang blak-blakan saat berada di CFTC, berpartisipasi dalam pengarahan dengan regulator keuangan, anggota Kongres atau pejabat Gedung Putih.

Tapi tak satu pun dari mereka terdaftar sebagai pelobi. Tillemann berpendapat bahwa bukan itu yang mereka lakukan di Washington. “Kami tidak berpikir kami membutuhkan tim lobi sekarang, dan kami tidak melihat ini sebagai upaya lobi,” katanya, menyebutnya “kesempatan untuk bekerja secara konstruktif dengan pembuat kebijakan untuk memecahkan masalah yang menjadi perhatian bersama.”

Perusahaan mengklaim bahwa perwakilannya tidak perlu mendaftar sebagai pelobi karena ada celah yang membatasi persyaratan pendaftaran bagi mereka yang menghabiskan setidaknya 20 persen waktu mereka untuk melobi.

Selama pitching mereka di Washington, anggota tim A16Z sering berbicara tentang komitmen mereka untuk “mendemokratisasikan” internet. Mereka mengatakan sifat mata uang kripto yang terdesentralisasi akan memudahkan lebih banyak orang untuk mendapatkan akses ke pinjaman dan investasi melalui platform kripto seperti Compound dan Uniswap yang didukung Andreessen.

Dan mereka mengatakan cryptocurrency akan memungkinkan seniman, musisi, dan influencer untuk mendapatkan uang gratis dari perantara mahal, melalui platform yang didukung A16Z seperti Open Sea, yang memungkinkan mereka untuk menjual karya mereka menggunakan token yang tidak dapat dipertukarkan, atau NFT, yang membuktikan kepemilikan bagian tertentu dari seni atau musik yang ditemukan secara online.

Tapi Mr. Reiners dan Mr. Grey, pengacara yang telah membaca dengan seksama proposal regulasi A16Z, dan Dan Awrey, profesor Cornell Law School dan pakar regulasi keuangan yang telah memberi nasihat kepada lembaga keuangan global, mengatakan mereka terganggu oleh banyak elemen kunci dari rencana tersebut. Mereka mengatakan itu adalah kepentingan pribadi dan akan menciptakan jalur untuk menghindari peraturan yang ada, membuat konsumen rentan.

Mereka menunjuk pada ketentuan A16Z yang termasuk dalam rancangan undang-undang yang akan menciptakan pengecualian dari Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, yang mewajibkan perusahaan untuk diawasi oleh SEC.

Perusahaan rintisan kripto tertentu yang didanai oleh A16Z sedang diorganisir di sekitar jenis entitas baru yang disebut organisasi otonom terdesentralisasi, atau DAO, yang akan dibebaskan dari tindakan di bawah rencana A16Z.

Pengecualian ini dijamin, A16Z berpendapat, karena DAO seharusnya dijalankan oleh komunitas pengguna crypto daripada eksekutif nirlaba. Tetapi pendukung keuangan dari platform ini masih berdiri untuk menghasilkan keuntungan yang cukup besar karena pendiri crypto start-up sering memiliki bagian yang cukup besar dari token crypto khusus yang dapat, dalam beberapa kasus, memberikan hak suara untuk membantu mengatur platform ini.

Proposal A16Z juga akan membatasi kemampuan Biro Perlindungan Keuangan Konsumen untuk mengatur DAO di luar persyaratan pengungkapan tertentu. Alih-alih mengusulkan agar pemerintah federal mempertimbangkan untuk mengandalkan “organisasi pengaturan mandiri” yang dibuat industri untuk menentukan dan menegakkan bagaimana konsumen diperlakukan. Dan itu akan memberikan perlakuan pajak preferensial kepada DAO, membatasi informasi yang harus mereka serahkan ke Internal Revenue Service dan membuat apa yang disebut iuran anggota yang mereka kumpulkan bebas pajak.

Efek bersih dari proposal A16Z, kata para ahli, akan membuka celah yang dapat digunakan perusahaan dan pemain industri keuangan lainnya, bahkan mungkin hedge fund, untuk mengatur ulang diri mereka sendiri dengan cara yang dapat merusak sistem regulasi keuangan.

“Atas nama demokratisasi keuangan, apa yang saya lihat adalah permainan tiga kartu di mana mereka bergerak dengan berharap orang-orang tidak mengerti bahwa permainan itu dicurangi,” kata Mr. Awrey. “Tetapi apa yang mereka minta di sini adalah pengecualian besar-besaran dari beberapa undang-undang perlindungan investor terpenting di Amerika Serikat.”

Dalam tanggapan 10 halaman yang diberikan perusahaan kepada The Times, seorang pengacara A16Z menulis bahwa “kami menyambut umpan balik klarifikasi tentang cara memperketat ini untuk menghindari menciptakan pengecualian yang lebih luas daripada yang dimaksudkan.”

Gedung Putih dan anggota parlemen menolak untuk membahas pertemuan mereka dengan perwakilan perusahaan secara rinci, tetapi perusahaan di industri mengatakan upaya Andreessen Horowitz di Washington adalah bagian dari apa yang membuatnya menjadi mitra investasi yang menarik.

“Hukum adalah hukum, tetapi ini hanya pertanyaan tentang bagaimana penerapannya,” kata Ian Lee, salah satu pendiri Syndicate, sebuah perusahaan rintisan kripto yang memilih A16Z untuk memimpin putaran investasinya pada bulan Juni. “Itu adalah alasan besar mengapa bermitra dengan Andreessen Horowitz dan tim hukum dan pengaturnya sangat masuk akal.”


Posted By : keluaran hk hari ini